近日，证监会主席吴清在2026金融街论坛年会上发表主题演讲，演讲以“统筹发展和安全、坚持开放与合作”为主线，围绕稳市机制建设、包容性改革、从严监管、高水平开放作出全面部署，系统阐述了“十五五”开局之年资本市场高质量发展的战略方向与重点举措，释放出推动“十五五”资本市场高质量发展的鲜明信号。结合2026年前三季度国民经济运行数据，我们认为，资本市场改革发展的方向与国家经济“动能向新、结构向优”的态势高度契合，资本市场服务实体经济、回报投资者的能力正全面提升更好的炒股配资平台，中国资产的配置价值更加凸显。
一是稳字当头，经济韧性为市场稳定提供坚实支撑。
吴清主席将“坚持稳字当头，全力维护资本市场安全稳定”置于首位，明确提出密切跟踪境内外市场动态、加强风险研判和政策工具储备、巩固完善稳市机制建设。稳市的底气源于基本面。从宏观层面看，2026年前三季度国内生产总值超过107万亿元，同比增长4.6%，符合全年经济增长预期目标；前三季度经济增量达5.7万亿元，为近五年最大规模的增量，在全球主要经济体中继续保持领先。尤为值得关注的是，上市公司经营发展质量再上新台阶。2026年上半年，上市公司共实现营收37.7万亿元，净利润3.6万亿元，同比增长19.5%，创近三年新高；年内分红回购达2.1万亿元，是同期IPO融资和再融资规模的2.7倍。这组数据既是中国经济动能向新、结构向优的生动缩影，也印证了宏观经济稳中有进正是上市公司盈利修复和资本市场行稳致远的根本依托。与此同时，证监会同意首批18只主动ETF注册，配合长周期考核机制健全和公募基金改革深化，中长期资金来源、渠道和入市方式持续拓宽。这意味着，稳市安排正从应急托底转向常态化、制度化部署，市场内在稳定性将持续增强。
二是守正创新，包容性改革精准对接新质生产力。
吴清主席提出“突出守正创新，持续深化资本市场包容性改革”，聚焦支持新质生产力发展，落实落细“两创板”改革举措，完善科技企业识别筛选机制，研究推进多层次市场改革，实施更具包容性适应性的发行上市、并购重组等制度，并择机发布新修订的上市公司证券发行注册管理办法及配套规则。这一系列安排与国家产业转型升级方向形成精准呼应。数据显示，2026年前三季度，以高技术制造业、数字产品制造业等为代表的新动能领域以两成多的增加值占比贡献了超五成的工业增长；其中，三季度对工业增长的贡献率更是超过六成。新质生产力的加速成长，客观上要求资本市场在发行上市、再融资、并购重组等环节提供更具包容性和适配性的制度供给。吴清主席同时明确，证监会将加快推动出台上市公司监管条例，健全公司治理、信息披露、投资者保护等制度机制，培育和壮大优质上市公司群体。这些制度安排覆盖企业成长的全周期全链条，既保持了对人工智能、高端制造、量子科技、生物制造等前沿领域的制度包容，又通过法治建设固本强基，有助于培育壮大优质上市公司群体，引导各类要素资源加快向科技创新领域集聚。
三是从严监管，市场生态净化夯实投资者信心根基。
吴清主席强调“强化依法从严，大力培育规范健康的市场生态”，并将于近期推出四项举措：筹建基金业运行监测中心，承担私募基金份额登记和公私募信息收集、风险监测等职责；发布实施人工智能在证券期货业安全合规应用的意见，健全业务发展、数据安全等监管规范；完善违规减持处罚规则，坚持过罚相当、不枉不纵，细化认定标准；制定发布证券市场先行赔付指导意见，明确适用主体和实施程序等。这四项举措分别指向“看得见”“管得住”“罚得准”“赔得到”，标志着监管工具箱重心前移，监管体系从事前准入向全链条、全周期覆盖延伸。数据显示，2026年前三季度，全国居民人均可支配收入同比名义增长5.3%，扣除价格因素实际增长4.4%，实现了平稳增长。一个公开、公平、公正的市场秩序，是增强资本市场吸引力、增加人民群众财产性收入的基础前提。依法从严监管正是通过净化生态、修复信心，为中长期市场行情奠定制度基石。
四是开放合作，制度型开放提升中国资产的全球吸引力。
吴清主席提出“深化务实合作，有序扩大市场高水平对外开放”，从市场、机构、产品等方面进一步提高跨境投融资便利化水平，不断增强开放制度的吸引力和可预期性。这一部署同样反映在宏观经济数据之中：2026年前三季度，中国外资企业进出口达11.69万亿元，同比增长19%，规模创历史同期新高。广大外资企业深度融合中国产业链创新链，持续深耕中国，加码中国。这充分说明，中国坚定不移推进高水平对外开放的决心不变，国际社会对中国市场、中国资产的信心依然强劲。提升QFII投资运作便利度、推进人民币股票交易柜台和REITs纳入沪深港通、支持更多外资机构来华投资展业等举措，将进一步提升中国资产对境内外长期资金的吸引力，在风险可控前提下实现更高水平的互利共赢。稳步推进资本市场高水平制度型开放，不仅有助于服务于国内高质量发展大局，也为全球金融治理贡献更多中国方案、中国智慧，彰显了大国责任与担当。
当前，中国经济向新向优为资本市场提供了坚实的基本面支撑；上市公司盈利改善、分红回购力度加大、中长期资金加速入市，共同构筑了市场稳中向好的内在基础。尽管海外流动性波动带来阶段性震荡更好的炒股配资平台，但我们政策工具箱储备充足、改革方向清晰、开放步伐稳健，中国资本市场内在韧性将持续提升。我们坚信，在经济向新向优、政策协同发力、长期资金扩容的共同支撑下，A股市场平稳运行、向优向好的基础将不断巩固，资本市场服务实体经济和新质生产力发展的功能将充分彰显，为“十五五”经济社会高质量发展和金融强国建设贡献更大力量。（作者系国信证券首席经济学家、经济研究所所长 荀玉根）
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